함께하는 경제공부 ⓙ "자사주매입"

핵심요약!!

기업이 번돈(매출)에서 쓸거 다쓰고(영업비용,마케팅,판관비등) 남은 순이익을 가지고 자신 회사의 유통 주식을

사들이는 것.

사는 데서 그치는 것이 아니라 산 다음에 소각을 통해서 아예 없애 버려야 진정한 효과가 있음.(우리나라는 이게 미흡)

자사주 매입이나 배당이나 둘다 주주가치 증대에 아주 큰 효과를 미치지만, 자사주 매입이 더 효과적이라는 의견들이 많음.

물론 배당투자자나 이런 사람들에게는 배당 증대가 더 효과.

예시를 들면,

기업가치가 100억인 회사가 있고, 주식 100개 발행되 있다면, 주당 1억에 100개의 주식

이상태에서 50억의 이익을 벌어서 전부다 배당을 했다면,

내가 이회사의 주식 25%인 25억원 어치 주식(25개)을 소유하고 있다면, 배당률을 50%에 이르고,

우리나라 기준으로 배당 소득세 15.4%를 내야 하니깐, 주주에게 가는 돈은,10억 5천 만원이 가게 될것.

(물론 세금이 더 추가될 가능성이 높음. 단순예시)

반대로 50억으로 자사주 매입을 했다면, 유통 주식의 수가 줄어들어서 100개의 주식중 50개를 사들이게 되어서, 

전체 주식의 수는 50개로 줄어들고, 기존에 내가 이 회사의 지분률이 25%였는데, 내 지분률을 50%에 이르게됨.

 

그리고 시장에서 50억원어치의 주식을 회사에서 사들이다보니 주가가 이론적으는 그만큼 상승함.

기업가치가 100억에 그대로있다고 하더라도 자사주 매입으로 전체 주식수가 50개로줄고 내가 가진것은 25개이니.

내가가진 지분의 가치가 50억에 이르게됨. 

 

배당 10억 vs 자사주매입 50억

이라는 가치를 주게됨.

극단적인 예시지만, 꾸준한 자사주 매입은 오랜 기간 동행한 장기주식 투자자에게 선물같은 일임.

 

 

애플 자사주 매입의 실제 예시.

2014년 250억개의 주식수를 가지고 있던 애플은 10년간 약 40%의 자사주 매입 및 소각.

현재 158억개의 주식수를 가지고 있음.

10년간 애플의 주가는 991% 상승

애플의 매출성장과 혁신과 더불어서 무시무시한 누적적인 자사주 매입이 그것의 기반이 됨.

10년전 애플의 20%의 지분을 가지고 있었다면, 현재는 33%지분을 소유한 것이됨. 자사주 매입의 마법!

 

 

자사주 매입의 중요성과 전략적 의미

자사주 매입은 기업이 시장에서 자신의 주식을 구매하는 행위를 말하며, 주가 안정화와 주주 가치 제고에 기여합니다. 이 방법은 투자자 신뢰 증진과 재무구조 개선에도 도움을 줄 수 있습니다. 이 글에서는 자사주 매입의 이유, 전략적 중요성 및 실제 사례를 통해 그 영향을 분석합니다.

 

 

자사주 매입의 개념과 목적

자사주 매입은 기업이 시장에서 자신의 주식을 구매하여 보유하는 것을 말합니다. 이러한 행위는 여러 가지 목적을 가지고 있습니다. 첫째, 주가 안정화와 주주 가치를 제고하기 위함입니다. 자사주 매입은 주식의 수요를 증가시켜 주가를 안정시키고, 주당 이익(EPS)을 증가시킵니다. 둘째, 잉여 현금의 효율적 사용입니다. 기업이 충분한 현금을 보유하고 있을 때, 이를 통해 주주에게 가치를 돌려주려는 전략일 수 있습니다. 예를 들어, 애플은 2020년대에 걸쳐 대규모 자사주 매입을 진행했습니다.

 

 

자사주 매입의 전략적 중요성

자사주 매입은 기업 재무 구조와 주주 가치에 상당한 영향을 미칩니다. 매입된 주식은 보통 취소되거나 보유되며, 이는 주당 이익의 증가로 이어집니다. 또한, 자사주 매입은 투자자들에게 기업의 재무적 건전성과 미래에 대한 자신감을 보여주는 신호로 작용할 수 있습니다. 예를 들어, 마이크로소프트는 꾸준히 자사주를 매입하여 재무 건전성을 강화하고 주주들에게 신뢰를 준 사례입니다.

 

 

자사주 매입의 실제 사례

실제로 많은 대형 기업들이 자사주 매입을 통해 주주 가치를 높이고 있습니다. 예를 들어, 버크셔 해서웨이는 주가가 일정 수준 이하로 떨어졌을 때 자사주 매입을 진행하여 주가를 지지합니다. 이외에도 다양한 기업들이 자사주 매입을 통해 주주들에게 긍정적인 메시지를 전달하고 있습니다.

 

 

결론: 자사주 매입의 전략적 이점

자사주 매입은 기업이 주주 가치를 제고하고, 재무 구조를 개선하는 데 중요한 역할을 합니다. 장기적인 관점에서 볼 때, 이는 기업의 건전성과 시장에서의 신뢰도를 높이는 전략적 수단으로 활용될 수 있습니다. 따라서, 투자자들은 기업의 자사주 매입 결정을 면밀히 분석하고 이를 투자 결정에 반영해야 합니다.

 

자사주 매입의 이점

주당 이익(EPS) 증가: 자사주 매입은 시장에서 주식의 수를 감소시켜 주당 이익(EPS)을 증가시킵니다. 이는 장기적으로 주가 상승에 기여할 수 있습니다.

 

유연성: 기업은 시장 상황에 따라 자사주 매입 규모를 조절할 수 있으며, 필요한 경우 매입을 중단할 수도 있습니다. 이는 배당에 비해 더 유연한 자본 배분 방식입니다.

 

세금 효율성: 일부 국가에서는 배당 수익에 비해 자사주 매입으로 인한 자본 이득에 더 낮은 세율을 적용합니다.

배당의 이점

 

직접적인 현금 흐름: 배당은 주주에게 직접적인 현금 흐름을 제공합니다. 이는 특히 배당에 의존하는 투자자에게 중요할 수 있습니다.

 

주주 신뢰 증진: 꾸준한 배당 지급은 기업이 안정적으로 이익을 창출하고 있다는 신호를 시장에 전달합니다.